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政策累積效應(yīng)正逐步顯現(xiàn) 水泥業(yè)將面臨新一輪洗牌

發(fā)布時(shí)間:2014-12-10 信息來(lái)源:內(nèi)蒙古黃河能源科技集團(tuán) 瀏覽:497次 

更新日期: 2014年12月10日 作者: 褚宇峰 張巘 來(lái)源: 上海證券報(bào) 【字體:  


    近期,水泥行業(yè)并購(gòu)步伐有加快之勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士分析,我國(guó)水泥需求已經(jīng)進(jìn)入低速增長(zhǎng)期,水泥價(jià)格的淡旺季波動(dòng)更為明顯,同時(shí),化解產(chǎn)能過(guò)剩政策累積效果已經(jīng)顯現(xiàn),水泥行業(yè)新一輪洗牌正在上演。

    據(jù)統(tǒng)計(jì),近一個(gè)月水泥行業(yè)并購(gòu)事件高達(dá)六件,這在以往并不多見(jiàn)。包括葛洲壩與湖北鐘廈水泥合資設(shè)立葛洲壩鐘祥水泥,與湖南石門(mén)特種水泥舉行重組合作項(xiàng)目簽約儀式;國(guó)產(chǎn)實(shí)業(yè)(湖南)水泥將湖南水泥廠80%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予海螺集團(tuán);亞泥公告再度加碼山水水泥,持股比例將由13.42%增至20.90%;福建水泥和華潤(rùn)水泥各出資1020萬(wàn)元和980萬(wàn)元,合作成立福潤(rùn)水泥銷(xiāo)售有限公司;冀中能源公告擬轉(zhuǎn)讓持有的邢臺(tái)詠寧水泥有限公司60%股權(quán)。

    值得注意的是,上述并購(gòu)事件不僅包括行業(yè)龍頭的主動(dòng)出擊,而且還有一些非主營(yíng)水泥企業(yè)集團(tuán)剝離旗下盈利能力較弱的水泥資產(chǎn)。分析人士表示,非主營(yíng)水泥企業(yè)的逐步退出,正是行業(yè)出清的前兆,非規(guī)模產(chǎn)能的陸續(xù)退出,將強(qiáng)化龍頭企業(yè)的市場(chǎng)地位,有利于行業(yè)集中度提升,加快行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    數(shù)字水泥網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示,上周全國(guó)水泥價(jià)格環(huán)比前周回落0.52%。價(jià)格上漲區(qū)域主要集中在江西南昌、江蘇南通和廣東珠三角,幅度在10至30元/噸;杭州、貴陽(yáng)和成都等區(qū)域價(jià)格出現(xiàn)下跌,幅度在10至30元/噸。12月初,受下游市場(chǎng)需求趨弱影響,水泥價(jià)格出現(xiàn)震蕩回落,從各區(qū)域企業(yè)發(fā)貨情況看,除廣東、海南個(gè)別省份尚能保持正常水平,其他大部分地區(qū)企業(yè)日發(fā)貨量在七成左右,環(huán)比11月有明顯減少,庫(kù)存增加明顯。上周全國(guó)水泥庫(kù)容比約71.1%,環(huán)比前一周上升0.4個(gè)百分點(diǎn),其中,華北、華東和中南地區(qū)庫(kù)容比環(huán)比分別上升0.8、0.8 和0.3個(gè)百分點(diǎn)。目前,東北地區(qū)庫(kù)容比最高為77.5%,中南地區(qū)最低為67.6%。

    具體來(lái)看,華東地區(qū)均價(jià)小幅回落0.6%。其中,江西南昌因需求增長(zhǎng),高標(biāo)散裝水泥價(jià)格上調(diào)15元/噸,中南地區(qū)均價(jià)上漲0.7%,12月初,廣東珠三角地區(qū)各大企業(yè)統(tǒng)一公布價(jià)格上調(diào)20至30元/噸。從目前市場(chǎng)情況看,價(jià)格全部上漲到位難度較大,一方面近期區(qū)域內(nèi)再遭雨水天氣,下游需求環(huán)比有所減弱;另一方面不同企業(yè)庫(kù)存差異較大,企業(yè)推動(dòng)價(jià)格上漲意在維穩(wěn)。

    在水泥行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩的背景下,政府嚴(yán)控新增產(chǎn)能及環(huán)保高壓等政策效果顯現(xiàn),行業(yè)將進(jìn)入并購(gòu)重組高峰期,而具有整合能力的企業(yè)將在行業(yè)新一輪發(fā)展中脫穎而出。寧夏建材、祁連山和天山股份實(shí)際控制人均為中材集團(tuán),在國(guó)資企業(yè)混改的大背景下,未來(lái)存在整合預(yù)期。同時(shí)三公司市場(chǎng)均處于“一帶一路”發(fā)展區(qū)域,又是區(qū)域重點(diǎn)企業(yè),未來(lái)有望分享市場(chǎng)整合及互聯(lián)互通提速帶來(lái)的紅利。冀東水泥將明顯受益京津冀一體化建設(shè)以及大氣污染防治帶來(lái)的區(qū)域產(chǎn)業(yè)整合。